美國投資銀行摩根士丹利與瑞士咨詢公司LuxeConsult聯合發佈的最新報告顯示，瑞士制表行業正在加速分化。主要參與者的市場份額不斷增加，同時其增長率也明顯超出平均水平。
這是一組令人印象深刻的數字，並且一目瞭然：350傢瑞士制表品牌為市場而競爭，其中斯沃琪集團（Swatch）、rolex 黑水鬼和勞力士、歷峰集團（Richemont）和路威酩軒集團（LVMH）占據瞭75％的份額，處於絕對支配地位。瑞士制表行業持續高水平整合，這是美國投資銀行摩根士丹利與瑞士咨詢公司LuxeConsult聯合發佈的2019年瑞士制表市場報告的重要發現之一。
該報告估算，2018年瑞士鐘表零售額為519億瑞郎（不含增值稅）。相比之下，根據瑞士鐘表工業聯合會（FH）的數據，2018年瑞士鐘表出口額達到212億瑞郎。按照報告數據，約520億瑞郎的構成如下：斯沃琪集團占28.6％，勞力士（包括帝舵表）占23.5％，歷峰集團占18.4％，路威酩軒集團（包括BVLGARI寶格麗、TAGHeuer泰格豪雅、Hublot宇舶表和Zenith真力時）占7.9％，隻給市場中的其他參與者留下很小的空間。愛馬仕腕表營業額1.95億瑞郎，市場份額為0.7％。開雲集團（Kering，包括GUCCI腕表、雅典表和GP芝柏表）累計銷售額為3.8億瑞郎，僅分到1.6％的蛋糕。
行業“七雄”
摩根士丹利發現，隻有少數品牌在2018年的營業額超過10億瑞郎。行業“七雄”分別是勞力士（50億瑞郎）、歐米茄（23.4億瑞郎）、卡地亞（16.6億瑞郎）、浪琴表（16.5億瑞郎）、百達翡麗（13.5億瑞郎）、天梭表（10.5億瑞郎）和愛彼（10.3億瑞郎）。該報告進一步指明，這些大鱷在2018年的表現優於市場平均水平：根據瑞士鐘表工業聯合會的數據，瑞士腕表的出口額同比增長瞭6.3％，摩根士丹利銀行估算“10億瑞郎俱樂部”成員的增長率接近9％。
換句話說，具有廣泛價格定位的大型企業比小型企業做得更好。通過奪取市場份額，加速制表行業的兩極分化；在跨國公司內部，這種現象也很明顯。斯沃琪集團旗下19個品牌中，三大暢銷品牌（歐米茄、浪琴表和天梭表）占該集團營業額的60%，利潤占比甚至更高。
獨立企業
該報告還指出，獨立企業在2018年的表現明顯優於上市集團，勞力士、百達翡麗和愛彼取得有史以來最高的銷售額和利潤（依照估算）。報告稱，這種業績表現部分是高端定位的反映，幾傢制表品牌產品的平均零售價格（不含增值稅）從低到高依次為勞力士的12,200瑞郎、愛彼的50,000瑞郎、以及百達翡麗的53,300瑞郎。RICHARDMILLE裡查德米爾產品的平均零售價格更是高達139,000瑞郎，而這傢品牌在2018年的銷售額同比增長瞭15％！瑞士鐘表工業聯合會數據顯示，2018年瑞士鐘表出口價格介於500至3,000瑞郎的產品和出口價格高於3,000瑞郎的產品，出口額分別增長瞭7％和7.3％。
價格定位是一方面，摩根士丹利還指出瞭業績優異的其他原因，即垂直一體化、長遠管理、對灰色市場行為零容忍、產量年均小幅增長、以及精選分銷渠道。舉例來說，該報告特別提及帝舵表，其平均零售價格相對較低，為3,300瑞郎，2018年銷售額達到2.8億瑞郎，近年來表現明顯優於寶璣（Breguet）和GP芝柏表。摩根士丹利稱，獨立企業和上市集團之間的業績差異反映在盈利能力上。勞力士、百達翡麗和愛彼的營業利潤率超過30％，而歷峰集團和斯沃琪集團的營業利潤率分別“隻”有16.45％和13.6％。
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